Hi,  

  设为首页  |  收藏本站

站内公告:

站内搜索:
中国企业债市场过热:泡沫一如暴跌前的▓股市

中国企业债市场收益率大幅下滑,依然不能阻止资金的▓疯狂涌入,债市风险正快速积聚。

在中国央行降息刺激经济举措的▓影响下,投资者涌向高风险企业债寻求更高收益,6月的▓股灾也推动资金进入债市,华创证券称当前的▓债市泡沫一如暴跌前的▓股市。

美林美银企业债指数显示,中国在岸企业债收益率周三跌至4.67%,创五年新低。9月7日,高评级企业债收益率和相同期限国债收益率的▓利差也降至83.6个基点,创2009年8月来新低。

彭博援引信达澳银基金的▓基金经理邱新红称,因为流动性很充裕,在岸企业债收益率溢价现在太低了,无法反映发行人的▓信用状况,特别是□□对于那些仍然面临高额债务问题的▓企业,市场已经过热。
179472083

截至6月30日,荣盛房地产发展股份有限企业资本负债比率达235.5%,上半年金收入下滑25%,但依然在7月发行了19亿元人民币的▓四年期债券,收益率为5.1%,比相同期限国债收益率高200个基点。

资本负债比率达309.3%的▓东华能源(002221,股吧)股份有限企业,上周以5.78%的▓收益率发行了5.5亿元2020年到期的▓债券,比国债高263个基点。

9月18日,上海世茂建设有限企业宣布成功发行5年期企业债60亿元票面年利率仅为3.9%,创地产企业发债利率新低。

华尔街见闻昨日提及,北京某券商固收研究人士表示,目前债市的▓供需失衡在持续加剧,一方面是□□发行人的▓资质与债券发行利率严重不匹配;另一方面是□□资金端没有选择,只能接受风险溢价不充分的▓债券作为投资产品。

风险快速积聚

在经济低迷、政策持续宽松的▓背景下,未来股市、汇率等影响债市的▓因素一旦发生重大变化,债市风险可能会马上暴露。

9月22日,中国第二重型机械集团企业(下称“二重集团”)和二重集团(德阳)重型装备股份有限企业(下称“二重重装”)发布公告称,为保护投资者利益,国机集团或其受托机构拟受让“12二重集MTN1”及“08二重债”全部债券,两只债券均恢复交易。

此前,受发行人二重集团连年亏损影响,前述两只债券在付息日和到期日来临之际,均面临违约风险,二重集团日前陆续发布公告并暂停两只债券的▓交易。

在更早的▓今年4月,保定天威未能支付2011年度第二期中期票据利息,成为首只违约的▓国企债券。

惠誉高级董事王颖(Ying Wang)对彭博表示,在岸债券市场过热,未来将有更多违约案例出现的▓可能,当投资者的▓风险偏好转向时,债市将面临修正。

此外,据平安证券固定收益事业部研究主管石磊称,债券收益率的▓下滑,也促使投资者加杠杆以提高收益,很多人利用3-10倍杠杆购买高收益债券。

石磊表示,如果央行货币政策转向,或者股市反弹,很担心之后会发生什么。

王颖则表示,一些经验不是□□那么丰富的▓投资者可能也会购买他们不熟悉企业的▓债券,这样做风险很高。

鹏华基金经理刘方正表示,信用风险应该是□□投资者关心的▓主要问题,如今流动性低的▓企业也进入债市借钱,3-5年内如果经济走弱,他们的▓偿债能力也将恶化。

兴业证券(601377,股吧)在一份报告中称,如果货币政策开始紧缩,或者出现更多企业债违约等“黑天鹅”事件,可能会导致市场流动性干涸,投资者面临巨大风险。

与在岸企业债市场的▓火热不同,离岸市场则是□□另一番景象。惠誉在今天的▓报告中称,8月中国房地产开发商在岸债券发行量持续飙升,而离岸债券发行活动则依然萎靡。

 

 发表评论
请自觉遵守互联网相关的▓政策法规,严禁发布色情、暴力、反动的▓言论。
评价:
用户名: 验证码: 点击我更换图片
 最新评论
?
首页|投资者关系|产品与服务|合作伙伴|广告服务|免责申明|投诉建议|招聘信息|网站地图|合作频道|重点栏目特点|联系大家

官方网址:www.haechlerag.com

2020 版权所有:河南快三、河南快三官网

【www.haechlerag.com】 河南快三_河南快三官网|Welcome
XML 地图 | Sitemap 地图